El reloj avanza y la expectativa crece. Alphabet, la empresa matriz de Google, está a punto de presentar sus resultados financieros del último trimestre de 2024 y del año completo. Pero en esta ocasión, los números van más allá de un simple balance contable: los inversores están atentos a dos claves que definirán su futuro inmediato. Por un lado, la evolución de los ingresos publicitarios, su motor de crecimiento tradicional. Por otro, el impacto de la inteligencia artificial en sus productos y servicios, en un contexto donde la competencia se intensifica.

Publicidad: la joya de la corona
No hay dudas sobre el papel que juega la publicidad en los ingresos de Alphabet. Matt Britzman, analista senior en Hargreaves Lansdown, proyecta un crecimiento del 9,5% en este rubro solo en el último trimestre del año. Sin embargo, este avance no es suficiente para disipar todas las dudas del mercado, ya que el modelo de negocio sigue dependiendo de la estabilidad y evolución del sector digital.

Google sigue dominando el ámbito de la búsqueda online y ha integrado cada vez más inteligencia artificial en su motor, con funciones avanzadas que optimizan los resultados y mejoran la experiencia del usuario. Pero la pregunta es si esta innovación se traducirá en mayores ingresos y mantendrá la ventaja competitiva en un ecosistema donde otras plataformas buscan arrebatarle cuota de mercado.

La IA: el nuevo gran reto
Alphabet ha dado pasos firmes en el terreno de la inteligencia artificial, aunque, como señalan algunos expertos, «llegó tarde a la fiesta». A pesar de ello, ha logrado avances significativos en la integración de IA en sus productos clave. Sin embargo, el panorama global ha cambiado con la irrupción de DeepSeek, una startup china que ha puesto en jaque la carrera por el liderazgo en IA con soluciones más asequibles y eficientes. Esta situación genera incertidumbre y podría influir en las decisiones estratégicas de Alphabet en los próximos meses.

Los inversores no solo quieren innovación, sino resultados concretos. Sam North, analista de mercado de eToro, señala que ahora «el foco está en los retornos mensurables». Las empresas tecnológicas han invertido miles de millones en inteligencia artificial, pero la gran duda es cuándo y cómo esas apuestas se transformarán en beneficios tangibles. El caso de Alphabet es especialmente relevante, ya que sus gastos en IA están bajo la lupa, y cualquier desviación en sus expectativas podría impactar la confianza del mercado.

La competencia en la nube y la presión del mercado
Más allá de la publicidad y la IA, el negocio de la nube es otro punto clave en la ecuación. Alphabet sorprendió en el trimestre anterior con un crecimiento del 35%, superando a gigantes como Amazon y Microsoft. No obstante, su base de mercado sigue siendo menor, por lo que mantener este ritmo será un desafío crucial.

El contexto macroeconómico también juega un papel fundamental. Con la Reserva Federal ajustando políticas y la incertidumbre global en aumento, las grandes tecnológicas deben demostrar que pueden mantener su rentabilidad sin depender de un gasto descontrolado. En este sentido, Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, destaca que «el gasto en IA está bajo un intenso escrutinio» y que las grandes firmas deberán demostrar que sus inversiones tienen sentido desde una perspectiva financiera.

¿Qué significa esto para el mercado?
Los resultados de Alphabet no solo reflejarán su situación individual, sino que también servirán como un termómetro del sector tecnológico en su conjunto. La evolución de sus cifras y la dirección de sus inversiones podrían marcar la pauta para 2025 y más allá.

Los analistas son optimistas sobre el desempeño de Alphabet, aunque advierten que el margen de crecimiento de las ‘big tech’ podría reducirse en los próximos años. Mientras algunos creen que estas compañías seguirán superando al mercado, otros apuntan a una desaceleración en su ritmo de expansión. La gran incógnita sigue siendo si Alphabet podrá mantener su hegemonía y consolidarse en un entorno cada vez más competitivo y volátil.